新都股票开户流程-天风战略徐彪:MSCI首次纳入科创板个股背后有哪些信息?

摘要 【天风战略徐彪:MSCI首次纳入科创板个股背后有哪些信息?】此次调整之后,外洋资金进一步加配相关标的,大中市值科创板个股继续受外资青睐,外资偏好与内资偏好具有一致性,内资公募基金是否加配是外资是否看好的另一指标,建议重点关注大中市值中内资看好但未纳入沪港通的个股。(剖析师徐彪)

  摘要

  焦点结论:

  1、科创板个股首次纳入MSCI指数。2021年5月11日,MSCI宣布季度指数调整,科创板个股首次被纳入MSCI全球尺度指数和MSCI中国A股指数。MSCI此次季度调整涉及了全球尺度指数、全球小盘指数、全球微盘指数、中国A股指数等指数。康希诺-U中国通号澜起科技杭可科技睿创微纳这5只科创板个股被纳入这两个指数当中,这也是科创板个股首次被纳入MSCI全球尺度指数和MSCI中国A股指数。

  2、此次调整之后,外洋资金进一步加配相关标的。自5月11日MSCI宣布调整信息至5月26日,被首次纳入MSCI指数的5只科创板个股获得了外洋资金的增持,相比于其余未被纳入MSCI指数的7只沪港通科创板个股,无论是外资持股数目的更改,照样外资持股占流通市值比例的更改,都显示出显著的领先优势。

  3、大中市值科创板个股继续受外资青睐。在今年2月富时罗素筛选科创板个股进入富时指数时我们就提到,大中市值个股更受外资青睐。此次MSCI指数调整再次验证了该看法。此次纳入MSCI指数的5只个股在所有沪港通科创板个股中,市值排名显著靠前。其中康希诺-U以1011.43亿元市值居于科创板市值第2位,而其余4只个股市值也均在300亿以上。

  4、外资偏好与内资偏好具有一致性,内资公募基金是否加配是外资是否看好的另一指标。此次被纳入MSCI指数的科创板个股除了市值规模居前之外,公募基金在21Q1均举行了显著的加配(杭可科技),只管其中部门个股睿创微纳澜起科技业绩在21Q1有所下滑,这也反映出内外资对于上述个股的信心较强。对比之下,其余纳入沪深港通的科创板个股中,像中微公司西部超导海尔生物等,只管在21Q1业绩增速有所改善,但在21Q1遭到内资公募基金的减持,也没有被纳入MSCI指数。

  5、建议重点关注大中市值中内资看好但未纳入沪港通的个股。内资偏好个股易受外资关注,但未被纳入沪港通的个股难以获得外资流入。因此,大中市值、公募基金加配的个股可能会在被纳入沪港通因素后,受到外资大幅增持,可以重点关注。

  01

  本周主要看法

  1.1、MSCI全球尺度指数调整首次纳入科创板个股

  科创板个股首次纳入MSCI指数。2021年5月11日,MSCI宣布季度指数调整,科创板个股首次被纳入MSCI全球尺度指数和MSCI中国A股指数。MSCI此次季度调整涉及了全球尺度指数、全球小盘指数、全球微盘指数、中国A股指数等指数。MSCI全球尺度指数中新增了109只个股,删除了96只个股。其中,新增了60只中国个股,删除了21只中国个股;MSCI中国A股指数中新增了39只个股,删除了19只个股。康希诺-U中国通号澜起科技杭可科技睿创微纳这5只科创板个股被纳入这两个指数当中,这也是科创板个股首次被纳入MSCI全球尺度指数和MSCI中国A股指数。

  自2月1日科创板12只个股被纳入沪港通之后,优质科创板个股逐渐步入全球资源视野,此次调整之后,外洋资金进一步加配相关标的。2月19日晚,富时罗素宣布将上述除复旦张江之外的11只个股纳入富时GEIS指数后,外洋增量资金进一步设置科创板。而此次被纳入MSCI指数的5只科创板个股,也同时属于沪港通和富时罗素指数因素。

  自5月11日MSCI宣布调整信息至5月26日,被首次纳入MSCI指数的5只科创板个股获得了外洋资金的增持,相比于其余未被纳入MSCI指数的7只沪港通科创板个股,无论是外资持股数目的更改,照样外资持股占流通市值比例的更改,都有显著的领先优势。

  1.2、大市值和内资加仓偏向是外资偏好的主要尺度

  大中市值科创板个股继续受外资青睐。在今年2月富时罗素筛选科创板个股进入富时指数时我们就提到,大中市值个股更受外资青睐。此次MSCI指数调整再次验证了该看法。此次纳入MSCI指数的5只个股在所有沪港通科创板个股中,市值排名显著靠前。其中康希诺-U以1011.43亿元市值居于科创板市值第2位,而其余4只个股市值也均在300亿以上。

  外资偏好与内资偏好具有一致性,内资公募基金是否加配是外资是否看好的另一指标。此次被纳入MSCI指数的科创板个股除了市值规模居前之外,公募基金在21Q1均举行了显著的加配(除杭可科技),只管其中部门个股睿创微纳、澜起科技等业绩在21Q1有所下滑,这也反映出内外资对于上述个股的信心较强。对比之下,其余纳入沪深港通的科创板个股中,像中微公司西部超导海尔生物等,只管在21Q1业绩增速有所改善,但在21Q1遭到内资公募基金的减持,也没有被纳入MSCI指数。

  建议重点关注大中市值中内资看好但未纳入沪港通的个股。内资偏好个股易受外资关注,但未被纳入沪港通的个股难以获得外资流入。因此,大中市值、公募基金加配的个股可能会在被纳入沪港通因素后,受到外资大幅增持,可以重点关注。

  02

  本期行情回首

  全球市场回暖,科创板显示居前。5月17日至5月28日,全球主要股指均反弹,科创50以6.57%的涨幅显示居前。个股层面,科创板各行业显示较为平衡,行业涨跌没有显示出显著的集中性。

  03

  资金情形

  3.1、生意热度:较热

  板块成交放量,两融余额规模连续扩大。5月17日至5月28日,科创板日均成交额为317.78亿元,较前10个生意日环比上升38.17亿元,占所有A股成交额比重为3.63%,较前两周环比上升0.30个百分点。从成交额历史分位来看,科创板成交额历史分位数上升至82.30%的水平。两融余额上升至551.05亿元,占A股两融余额比重上升至3.34%。

  3.2、限售解禁6月限售解禁压力较小

  近两周限售解禁压力处于中等偏高水平,6月限售解禁压力有望减小。上周与本周限售解禁规模理论市值划分为93.36亿元和7.44亿元,处于中等偏高水平。下周最先,限售解禁规模理论市值下降至7.44亿元,资金流出压力将显著减小。从月度维度来看,6月限售解禁压力将进一步减小。

  3.3、新股刊行:新股刊行加速,募资总额提高

  新股刊行加速,募资总额提高。5月17日至5月28日共8只新股刊行,召募资金总额为138.19亿元,相比前前10生意日有较大提高。从审核节奏来看,预计未来新股刊行数目将进一步增添。现在有14只证监会已经注册的个股待刊行,拟召募资金合计164.52亿元。

  04

  估值情形:连续修复

  科创板估值连续修复。5月17日至5月28日,科创板PE(TTM)上升至72.57X,处在29.1%的历史分位(前10个生意日为18.6%);科创50PE(TTM)上升至73.48X,处在35.9%的历史分位(前10个生意日为22.7%)。

  风险提醒突发黑天鹅事宜袭击市场偏好、公募基金重仓持股不具有代表性、MSCI筛选标的不具有外资代表性等

(文章泉源:剖析师徐彪)

(责任编辑:DF078)

本站所有内容均由第三方网络采集,仅作为提供用户参考阅读,如有侵权请联系本站删除,谢谢!