宝安股票开户-中信建投研究:市场将会继续出现反弹名目(附6月金股)

原问题:中信建投研究6月金股名单

摘要 【中信建投研究:市场将会继续出现反弹名目(附6月金股)】进入6月后,我们关注制造业的延续景气和原质料成本下降,优先增配军工为代表的高端制造行业,半导体为代表的科技生长行业,增配光伏、新能源汽车、家电等板块。市场会继续出现出反弹的名目。

  实体经济在政策支持和指导下延续实现升级和转型。PPI下行和利率成为当前最主要的投资主线,对股票市场将有努力支持作用。

  进入6月后,我们关注制造业的延续景气和原质料成本下降,优先增配军工为代表的高端制造行业,半导体为代表的科技生长行业,增配光伏、新能源汽车、家电等板块市场会继续出现出反弹的名目

  推荐逻辑

  01

  中远海控

  (1)强基本面:集运运价全线走高,主干航线运价再创历史新高,驱动公司业绩延续爆炸!以一季度业绩为锚,叠加运价上涨态势,美线长协底仓价钱几近翻倍,二季度业绩200亿+确定性事宜。

  (2)强催化剂:美线天花板彻底打开。全球集运跨航线套利最先抹平,美线运价将进入主升浪。

  (3)强确定性:整年业绩跨越我们430亿已经是确定性事宜。凭证各班轮公司的业绩展望来看,现在行情有望延续至21年年底,叠加2021/2022年供应端无特大压力,疫情后全球经济的修复性是确定的。名目优化带来的盈利也是确定的。我们迎来一个强确定性的投资环境。

  (4)维持原有“买入”评级稳固,上调目的价至28元。我们预计公司2021/2022年营业收入划分为2366亿、2188亿元,净利润划分为433亿、283亿元。当前集运行业处于盈利高度景气状态,我们给予2021年8倍估值(较原有10倍估值打八折),对应市值约3500亿,我们继续维持公司“买入”评级稳固,目的价28元。

  02

  宏盛科技

  公司资产重组后转型为新能源环卫装备制造商,我们以为新能源环卫装备板块将是公司未来业绩增进的主要泉源。首先从行业层面来看,现在我国环卫服务领域机械化率仍有一定提升空间,再加上部门存量装备的替换需求,我们判断环卫装备整体销量每年将维持7%-12%的增速水平。

  另外,从政策角度上看,政府要求2035年新增环卫装备中新能源化占比到达100%,而当前全国新能源环卫车渗透率仅有2-3%,未来提升空间伟大。宇通重工依赖延续不停的高研发投入,现在在环卫装备领域已拥有多项专利手艺,使得公司的新能源环卫车在行业竞争中排名靠前,2017-2019年公司累计销售新能源环卫车跨越1500台,市占率到达23.9%,行业排名第二,市场职位稳固。同时,公司依托宇通团体底盘制造以及动力电池采购方面的优势,在新能源环卫车营业上具有相比于同业更为优异的成本管控能力从,从而为公司带来更高的利润率。

  除环卫装备营业以外,公司的环卫服务营业现在也处于快速增进阶段。由于近年来政府在环卫服务项目招标历程中愈发看重企业在装备端的结构,我们判断公司未来将依托其在环卫装备领域的优势职位,加速向天下结构环卫服务营业,该营业也将成为公司利润增量的又一主要泉源。

  03

  和尔泰

  智能控制器行业景心胸高,芯片欠缺影响总体可控。公司是家电控制器龙头,汽车控制器希望超预期,打开全新生长空间,卫星射频芯片希望顺遂,耐久确定性高。

  04

  西部超导

  1、航空产业链景心胸高位,独家供应标号增速显著;2、努力研发高温合金等新产物,后续延续增进可期。

  05

  东方财富

  1、公司以“东方财富网”为焦点的互联网社区群集了海量高粘性、投资履历厚实的用户,2021M3月活数1515万人,较2019M12的1210万人进一步提升,未来导流到旗下金融机构的潜力依然伟大。

  2、基金代销营业拥抱行业生长盈利,2020年终上线基金产物数较年头+21%,基金销售额同比+96%;2021Q1基金保有量位寓所有机构第5。未来,随着“房住不炒+资管新规+资源市场改造”等政策组合拳的实行,公募基金市场延续扩容(2021Q1新基金刊行份额同比+121%),公司将延续受益。

  3、证券营业市占率提升趋势明确,据我们测算,2019/2020/2021Q1公司经纪营业市占率约为2.7%/3.2%/3.5%,公司两融融出资金市占率约为1.6%/2.0%/2.1%。即便2021年股市生意情绪低迷,公司依然能够通过市占率的提升,实现证券营业收入的逆势增进。

  4、我们展望公司2021/2022归母净利润为69.51/93.16亿元,EPS为0.81/1.08元。公司当前股价相当于44倍2021年PE,上行有空间。我们维持对公司“买入”评级,看好其短期业绩弹性和耐久业绩生长性。

  06

  华利团体

  1、华利团体主要为Nike、Coverse、Vans、 Hoka one one、Puma、UGG、Columbia、Teva等众多国际着名运动大牌代工鞋履,停止2020年底,华利团体在越南等地共开设了21家制鞋工厂,2019年公司鞋履产量跨越1.8亿双,按销量盘算,市场份额位居行业第二。公司ODM产物以运动休闲鞋为主,占比80%,户外靴鞋、运动凉鞋为辅;

  2、公司大客户开拓优越,驱动已往三年公司高速增进。公司焦点品类运动休闲鞋量价齐升,2017-19年CAGR达28.5%,同时毛利率水平最高,助力公司盈利水平提升。其中,全球前十大运动鞋履公司,一半为华利主要客户,公司前五大客户合计孝顺近9成收入,Nike占比高达1/3,华利主要为Nike提供跑步鞋、滑板鞋,Converse品牌收入占比高,但Nike品牌收入增速更快,华利增进驱动来自于客户增进及代工份额提升;

  3、运动行业休闲化趋势显著,偕行中公司最具优势,相对于竞争对手而言,华利在品类选择、客户涣散更具优势,能够享受行业运动休闲化盈利;同时公司产能结构人工成本更低的越南北部,并在研发用度率、所得税率方面具备优势。

  4、运动鞋品牌方对ODM制造商考察严酷,行业集中度较高,且逐步集中,公司此次IPO募资将进一步扩大产能0.23亿双/年,相比20年产量预计提升15%左右。华利占Nike品牌供应商份额较低,未来增进潜力十足,同时受益于第四大客户Puma运动鞋快速增长和份额提升。

  07

  兴业银行

  从一季报看,兴业银行一季度息差稳固、中收强劲、资产质量进一步改善,营收、利润增速均实现10%以上的增进。在人事确认后,转债事情快速顺遂启动,预示着人事不确定性消除,公司回归正常生长的轨道上。展望今年,在风险出清、息差稳固、中收强劲的大趋势下,中短期内业绩弹性向上确定性强,估值性价比极其突出。

  08

  祖龙娱乐

  1、公司坚持走精品化蹊径,不停提高产物研发水准,2020年公司新增职员458位,其中研发占比85%。公司对虚幻四引擎深入明晰,并最先接触虚幻五,手艺水平业内领先。

  2、公司开放天下MMO焦点产物《诺亚之心》预计在今年暑期档能上线海内。虚幻四引擎及公司多年的MMO研发积累保证了产物的品质,开放天下、球面大舆图等元素让该产物值得重点期待。除此之外公司尚有SLG、女性向、RPG等多款新品在研发中,明年将迎来精品发作期。

  3、公司在海内与腾讯保持亲热的战略相助关系,拥有较强的刊行优势。同时近年来公司不停增强自身刊行能力,拓展外洋市场。明年公司与一个15亿美元票房的外洋大IP相助产物将全球上线,预计将为公司进一步提升全球影响力。

  09

  五粮液

  未来看好公司作为品牌价值仅次于茅台的浓香之王,二次创业以来,组织、渠道、产物系统全方位转变,公司谋划质量显著上台阶,进入谋划正循环。

  1、产物端,1+3产物矩阵预计进一步完善,普五在当前价盘向上、量价齐升的优越势头下有望延续引领产物结构优化升级、动员501等高端、超高端新品培育市场。

  2、渠道端,数字化系统延续积累并赋能,公司的渠道管控力已往几年显著增强,渠道利润显著增厚,渠道对品牌珍视水平随五粮液品牌价值与日俱增。2020年公司进一步在渠道端举行团购增量实验,2021年激励团购的思绪延续,有望继续推动渠道结构优化,延续提升公司渠道掌控力。

  10

  敏华控股

  敏华控股作为软体家居龙头、功效沙发翘楚,海内产物、渠道、运营齐发力,线下开店提速,电商营业快速增进,内销延续生长;越南产能结构先发优势显著,生产效率不停提升,外销中耐久看预计受益集中度提升。公司基本面扎实,同时高分红延续回馈股东,我们延续看好敏华控股的耐久投资价值,坚定推荐!

  11

  宇华教育

  公司已完成对旗下四所大学100%控股,并购整合效果显著。2020年8月、9月,公司相继收购山东英才学院剩余10%的股权、湖南涉外经济学院剩余30%的股权,现在已实现对旗下4所大学100%控股。

  湖南涉外经济学院在校生从收购前(2018/1)的27,830人增进至34,512人(+24%),本科和专科学费从1.5万元、1.1万元划分提高到2.4万元(+60%)、1.6万元(+45%),新生报道率到达96%(+8pct)。市场营销用度从1000万降低至200万元(-80%),其在民办大学的排名从天下31名升至第6名。山东英才学院在校生从收购前(2019/7)的31,500人增进至34,023人(+8%)。本科和专科的学费从1.6万元、1.2万元划分提高到1.9万元(+19%)、1.5万元(+25%)。斯坦福国际大学在校生从收购前(2019/2)的4000人增进至4600人(+15%),业绩实现从亏损2600万到盈利5000万。

  在手资金充盈,后续并购弹药足够。停止2021/2/28,公司持有钱币资金17.8亿元,合约卖力(学费)12.3亿元,在手资金依然较为宽裕,公司将继续坚持“多数会,大本科,规模大,增进潜力大”的原则,通过并购整合扩大高教板块营业规模。

  12

  东方盛虹

  1、1600万吨炼化一体化项目预计2021年6月份中交,年底投料试车,单线规模海内最大,规模效应显著,成本竞争力强,投产后公司将完成“原油炼化-PX/乙二醇-PTA-聚酯”产业链一体化结构,将形成从“一滴油”到“一根丝”的全产业链营业谋划。

  2、团体优质子公司斯尔邦整体注入上市公司,将有用解决同业竞争问题,而且可推动与上市公司的资源整合、优势互补,提升总体竞争力。

  3、子公司江苏虹威化工将投资建设POSM及多元醇项目,包罗50.8万吨/年乙苯、20/45万吨/年环氧丙烷/苯乙烯、11.25万吨/年聚醚多元醇以及2.5万吨/年聚合物多元醇,承接炼化一体化项目,进一步拓展公司产业链。

  13

  长安汽车

  长安20Q4起销量迅速攀升,21Q1维持高增进态势,累计销量64.11万辆,同比增进111.5%。整体来看,自主品牌处于强势产物周期,CS系列换代叠加UNI系列带来纯增量,车型逐步高端化。自主单季度盈利约6亿,历史来看盈利最多的季度。福特盈利超预期,冒险家稳态月销已经到达5000以上(市场预期2000-3000),我们展望长安福特年化投资收益约20亿。

  14

  精达股份

  公司主要营业为特种电磁线、特种导体以及模具制造和维修等生产、研发和销售,现在主要产物为三大系列:一是漆包圆铜线、漆包扁铜线;二是漆包圆铝线系列产物;三是特种导体(镀锡线、镀银线、镀镍线、绞线、并线等)。公司2020年整年实现营业收入124.47亿元,同比+3.75%,稳中有升;2020年归母净利润4.19亿元,同比-4.29%。2021年一季度受益于产销量增进及铜价上涨,公司实现营业收入39.38亿元,同比+54.21%,归母净利润1.14亿元,同比+73.59%。

  15

  首旅旅店

  1、境内RevPAR快速修复,五一如家同店约同比2019同期增进超10%;

  2、未来3年开店速率大幅提升,品牌矩阵逐步完善;

  3、开发团队扩容且提升激励;

  4、全球影城年内开业预期提振北京旅游市场,公司增强周边结构;

  5、周期性与生长性共振,估值具备优势。

  16

  中环股份

  1、公司现在光伏硅片产能约为60GW,6月尾预计有25GW新增产能投产,而且之后将到达满产状态,光伏硅片今年出货有望大幅增进;

  2、公司是210光伏硅片,今年210出货比例约为50-60%,远期有望到达80-90%;

  3、公司光伏硅片毛利率延续改善,单炉效率不停提升,另外TCL入主之后公司财政用度率也将不停下降;

  4、半导体硅片营业产能不停扩大。

  17

  JS全球生涯

  1、外洋需求依然高涨,21H1西欧市场增进延续20H2高增趋势,公司依托外洋增进确定性高;

  2、协同显效份额高增进,公司外洋收入高增仅部门得益于疫情催化,主要仍系产物及渠道突破,抢占竞品份额孝顺,看好外企弱势靠山下公司强运营、欧洲区域开拓带来的延续增进能力;

  3、九阳海内增进确定:九阳现在作为海内小家电龙头活力十足,无论在线上直播,KOL,IP等新渠道结构上,照样线下传统渠道的运营上,现在都在市场中处于领先定位,耐久生长逻辑顺畅,收入+利润存10%以上增进中枢。

  18

  天工国际

  1、公司的主营营业为高端工模具钢,该产物较为特殊,具有深度定制的特点,一旦买通对下游企业的供应,便能与之形生长期的相助;

  2、得益于海内疫情快速获得控制而外洋疫情延续恶化,公司新增了大量海内企业的订单,而外洋生产的缓慢恢复使得公司出口营业大幅缩减。基于未来外洋疫情缓解的预期,公司海内销售仍能保持现在的水平,而外洋还将恢复到疫情前水平,疫情的到来客观上促进了公司营业扩张;

  3、公司还开工建设海内首条规模化粉末冶金生产线,预计这部门增量将在一两年内带来业绩的显著提升。

  19

  金诚信

  1。由于2020年疫情导致南美非洲等有色矿业主产地减产,中国需求回升,美联储流动性延续释放,全球开启新一轮金属价钱上行周期,预计2021年有色金属价钱仍将继续上涨,矿企资源开支动员公司营收业绩上行;2。一体化和境外项目占比增进动员矿山服务营业毛利率提升,大型境外项目增添致矿山建设盈利增进;3。公司2019年最先收购境内外矿山资源,现已结构4座矿产,进军矿山资源开发估值空间打开;4。预计公司2020-2022年归母净利划分为5.7亿元、7.8亿元和10.7亿元,对应当前股价PE划分为17、12和9倍,思量到公司矿山服务行业职位和矿山资源开发营业的远景,给予公司“买入”评级。

  20

  兴发团体

  1、草甘膦短期看,库存延续低位,场内供应不足,涨价有望超预期;2、中耐久看,行业新增产能希罕,2-3年内价钱中枢也有望维持较高位置;3、限电导致黄磷价钱上涨,公司磷化板块集中受益。

  21

  震裕科技

  公司是新能源汽车产业受益标的,主营周详模具及结构件。

  ①结构件对精度、质量、一致性要求高,公司模具起身,具备模具自产能力,且模具品质已与国际厂商比肩;

  ②锂电池周详结构件营业绑定宁德时代,宁德收入占比100%,公司在宁德时代占有率约27%,未来尚有进一步提升的空间,同时其他锂电龙头也会有供应链平安的思量,公司可拓展市场空间伟大;

  ③电机铁芯营业历史复合增速50%以上,随着新能源汽车电机铁芯占比提升,电机铁芯营业将保持高速增进。

  22

  苏宁全球

  公司在战略转型医美方面具备三大焦点优势:

  1、营业沉淀优势。公司在医美领域早有积淀,现在已形成自有品牌“苏亚医美”,未来将通过收并购扩大护城河。

  2、资金优势。现在公司土地贮备充沛且利润率高,可变现货值约560亿元,对应利润140亿元。公司财政稳健欠债率低,2016年后几无新增土储,未来开发营业现金流将为医美营业提供壮大资金支持。

  3、资源平台及激励优势。公司已回购股份占总股本比例9.48%,拟用作员工持股或股权激励,未来对医美职业司理人具备吸引力。

  23

  兆威机电

  公司专注于微型传动齿轮,下游都是生长性行业,包罗手机升降摄像头、VR、汽车电子、扫地机、电动牙刷等,本质是所有智能化+懒人化的行业,都能用上微型传动基础件,耐久生长空间较好,短期估值具有较大优势。

  24

  完善天下

  1、公司重磅MMO《梦幻新诛仙》iOS显示6月25日上线,现在taptap+官网预约超800万,诛仙IP+民众化回合制玩法+厚实剧情,有望渗透更普遍的玩家群体。

  2、5月20日上线的《战神遗迹》iOS脱销最高达第7名,现在在20名左右,研发团队曾有热门出海产物履历,外洋流水值得期待。

  3、公司为A股游戏公司研发实力第一梯队,耐久看好其在牢固自身MMO优势之外,向ARPG、卡牌、开放天下和二次元等题材/品类拓展的能力。

  25

  浪潮信息

  公司在服务器多个细分领域处于全球领先职位。凭证IDC公布最新讲述,2020年浪潮服务器在海内市场份额大幅提升,从28.7%增进至35.6%。公有云服务器领域,2020年浪潮成为全球第一,全球市场份额15.8%。AI服务器方面,浪潮以16.4%的市占率位居全球第一,成为全球AI服务器头号玩家。

  26

  旗滨团体

  看好2021年玻璃价钱,由于供应侧改造力度执行严酷,行业新增产能有限。预计2021年新增产能为3500t/d,相比2020年的9000多t/d显著削减。复产产能8200t/d;冷修产能7900t/d,净增添3500t/d,产能增添2.2%;需求端,预计2021年将迎来地产完工大年,需求增速至少在3%以上,供需紧平衡。但由于现在光伏玻璃盈利性高,传统修建玻璃生产厂商转产光伏背板玻璃,造成修建玻璃削减8000t/d以上,形成5%的供应缺口,叠加今年就地过年,地产复工节奏提前,需求有可能超预期,2021年玻璃价钱将再创新高。

  耐久来看玻璃行业名目改善,玻璃行业向水泥行业名目靠拢。

  玻璃行业在走水泥2016年来走过的路,先将产能控制住,然后集中度向头部企业集中。近期信义设计收购中国玻璃,收购完成后市占率从现在的13%提高到18%。旗滨团体信义玻璃通过资源运作、优异的治理、顺周期的扩张等一跃成为行业龙头。行业集中度CR5由2010年的31%到2019年上升至43%,信义并购中国玻璃后CR5将到达52%,前五企业信义、旗滨、南玻也都有扩张并购设计,集中度还将提高。

  旗滨团体2020-2022年净利润18.3/32/46亿元,目的价21.78元。

  27

  信义玻璃

  看好2021年玻璃价钱,由于供应侧改造力度执行严酷,行业新增产能有限。预计2021年新增产能为3500t/d,相比2020年的9000多t/d显著削减。复产产能8200t/d;冷修产能7900t/d,净增添3500t/d,产能增添2.2%;需求端,预计2021年将迎来地产完工大年,需求增速至少在3%以上,供需紧平衡。2021年玻璃价钱将再创新高。

  旗滨团体、信义玻璃通过资源运作、优异的治理、顺周期的扩张等一跃成为行业龙头。行业集中度CR5由2010年的31%到2019年上升至43%,信义并购中国玻璃后CR5将到达52%,前五企业信义、旗滨、南玻也都有扩张并购设计,集中度还将提高。信义玻璃目的价31.35港元。

(文章泉源:中信建投证券研究)

(责任编辑:DF064)

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