紫竹桥附近股票开户-国泰君安:2021年真正的焦点资产是10年国债

原题目:国君固收 | 2021年真正的焦点资产是10年国债

摘要 【国泰君安:2021年真正的焦点资产是10年国债】我们以为2021年真正的焦点资产是10年期国债。所谓焦点资产,是指在各个领域具有焦点竞争力、能为投资者提供连续稳固收益的资产,即“好资产+好价钱”的有机连系。焦点资产首先要具备相对高的平安边际,也就是确定性强;其次是赔率高,也就是具备较大的盈利空间。

  周二抱团股“接力”闪崩继续袭击股市多头信心。午后中国中免闪崩跌停,自美年康健“闪崩”以来,陆续有华海药业顺丰控股索菲亚中国中免等行业龙头“接力”跌停,抱团股频仍闪崩的背后,高估值是配合特征。

  4月6日美年康健毫无预兆跌停,只因市场传言一季度业绩不及预期;7日至今华海药业暴跌20%,Q1扣非净利润下降15%-25%受质疑,虽然2019年也是下降28.62%,然而市场并不买账;12日索菲亚业绩不及预期,应收款占比怪异,同样难免跌停;遑论业绩暴雷的顺丰延续两日跌停。

  投资者对高估值抱团股的业绩要求颇为严苛,无论业绩利害,都在演绎利好出尽的行情。从一季报业绩情形来看,若是抱团股业绩相符预期,甚至小幅超预期,股价基本不会上涨;相反,若是业绩不及预期,基本难免大跌。

  反观债市,周一“提前”生意金融数据利好,T合约收涨0.26%,周二生意央行亮相利好,盘前10年国债活跃券200016收益率就已下行3bp报3.16%,T合约高开高走收涨0.35%。国债期货两根大阳线充实说明越来越多的资金认可做多债券简直定性,与股票市场焦点资产暴跌和闪崩形成鲜明反差。

  我们以为2021年真正的焦点资产是10年期国债。所谓焦点资产,是指在各个领域具有焦点竞争力、能为投资者提供连续稳固收益的资产,即“好资产+好价钱”的有机连系。焦点资产首先要具备相对高的平安边际,也就是确定性强;其次是赔率高,也就是具备较大的盈利空间。

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(文章泉源:国泰君安

(责任编辑:DF078)

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