A股上市公司商誉维持在万亿元规模水平 专家建议年报集中减值改为按季减值-长城电脑股票

  近年来,一到年报业绩预告期,往往成为部门上市公司商誉减值的发作期。今年数知科技、众生药业(行情002317,诊股)等公司均由于突然爆出巨额商誉减持,导致股价暴跌,部门公司也由于商誉减值迎来了上市以来的首次亏损。

  东方财富(行情300059,诊股)choice数据显示,2015年A股上市公司商誉规模为6507亿元,在2016年突破万亿元到1.07万亿元,2018年到达峰值1.31万亿元。随后两年,A股上市公司商誉有所下降,在2020年三季度,商誉规模仍到达1.28万亿元。

  商誉占净资产比例

  超20%是高危

  “从现在披露的年报和年报预告看,今年不少公司都举行了商誉减值,主要集中在文娱行业和部门传统产业,大多数公司商誉减值都源于高溢价并购。”巨丰投资首席投资照料张翠霞在接受《证券日报》记者采访时示意。

  东方财富choice数据显示,中信证券(行情600030,诊股)行业分类中,文化娱乐类60家上市公司里,已有52家公司披露2020年业绩预告,其中13家公司对商誉举行差异水平减值,占比25%。有的是由于市场环境影响,如中青宝(行情300052,诊股)示意,科技文旅营业因无法对外营业,需要计提商誉减值;有的是收购资产谋划业绩不理想,甚至亏损,如ST游久(行情600652,诊股)等。

  商誉是资产重组时刻,购置成本跨越净资产公允值部门的差值,是企业未来实现超额收益的现值。近几年一些上市公司为提升业绩或者追逐热门,高溢价收购资产导致商誉水涨船高,用业绩答应刺激股价,随后便由于业绩不及预期商誉爆雷。

  张翠霞示意,传媒与游戏产业的一些公司现在尚未从泡沫破碎和商誉阴霾中走出来,商誉减值与并购工具谋划上发生风险直接相关,对于这些谋划业绩不佳的上市公司,投资者一定要远离和规避。

  另有一些公司未举行商誉减值,或商誉减值金额较小,使业绩得以减亏。如众应互联(行情002464,诊股)预告2020年减亏,缘故原由是公司业绩未思量商誉减值的情形,而在2019年众应互联对商誉及无形资产计提减值准备11亿元。三五互联(行情300051,诊股)预告,2020年业绩较上年同期亏损削减,缘故原由之一是计提全资子公司商誉减值准备较上年同期大幅度削减。

  上海迈柯荣信息咨询有限责任公司董事长徐阳对《证券日报》记者示意,若是公司是谋划缘故原由,造成相关企业业绩难以兑现,商誉减值相对相符市场预期则对公司股价影响较小。若是上市公司在前期并购中,对商誉评估有过高的水分,那么就要小心商誉减值对股价的影响了。

  徐阳说:“如近几年收购频仍且生意金额大,标的对赌业绩增速较高,或者所收购标的的行业不景气,年报发生商誉减值的风险最大。从财政角度来看,可以考量商誉占净资产的比重,商誉占净资产比重在10%以内,形成减值发生的风险不大,但跨越20%以上,则对应为高风险水平。”

  建议将年底披露商誉

  改为季度披露

  A股市场投资并购生意火热,是导致上市公司商誉的整体规模快速膨胀的缘故原由之一。每年年头都是A股上市公司年报业绩预告披露的岑岭期,这段时间也成为上市公司对商誉举行减值测试的窗口期。

  《企业会计准则第8号――资产减值》中明确划定,公司应当在资产欠债表日判断是否存在可能发生资产减值的迹象,企业合并所形成的商誉,公司应当至少在每年年度终了举行减值测试。于是,大多数上市公司选择在年报宣布前举行商誉减值测试。

  透镜公司研究首创人、资源市场研究专家况玉清对《证券日报》记者示意,对商誉减值测试没有时间上的详细约束,导致许多上市公司在季报、半年报中对商誉丝绝不提,甚至股价在看法题材和业绩预期下涨势优越,而到年报宣布前,却突然宣布巨额商誉减值。在处置商誉减值问题上,还需要进一步的信息披露规范。

  况玉清说:“现在年报季一次性商誉减值计提行为十分普遍,但这并不是一种合理征象。建议羁系机构在信息披露方面增添对商誉减值的披露要求,好比要求上市公司对发生的商誉减值预期,在季报中举行开端披露,或每个财报季对并购标的个体财政数据举行单独披露,这有助于投资者提前识别上市公司的商誉风险。”

  另外,看懂研究院高级研究员程宇也对商誉减值会计处置方式提出疑问,他对《证券日报》记者说:“商誉简直认和估算都是由上市公司自主举行,或者约请评估机构及审计机构,这其中难免会存在误差,甚至不清扫有上市公司举行‘财政沐浴’,有设计地举行商誉调整。这种行为经常掩饰在合理的会计准则规范或数据剖析之下,对商誉减值缺乏有用的羁系,导致一些上市公司很难客观地举行商誉确认。”

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