234亿!4家上市险企资产减值骤增六成-002372股票

  近年来保险业资产减值延续增进,去年全行业资产减值损失1416亿元,增幅高达187%。

  据证券时报记者统计,尚未执行新金融工具会计准则IFRS9的中国人寿(行情601628,诊股)、中国太保(行情601601,诊股)、中国人保(行情601319,诊股)、新华保险(行情601336,诊股)4家上市险企2020年资产减值损失合计234亿元,同比增进60%。资产减值损失增幅较大的缘故原由,主要是金融资产减值增添,进一步说,更多来自“可供出售金融资产”中的股权类资产减值。

  险企大幅兑现“浮亏”

  各家上市险企在2020年年报中都披露了资产减值损失增进及缘故原由。

  中国人寿2020年资产减值损失124亿元,同比增进54%,主要缘故原由为“相符减值条件的投资资产增添”。详细减值项目中,可供出售金融资产减值损失119亿元,耐久股权投资减值损失7.07亿元,尚有贷款减值损失转回2.75亿元。

  其中,可供出售金融资产减值损失所有来自以公允价值计量的“股权型投资”。而耐久股权投资的减值损失,来自对远洋团体的投资项目。远洋团体为中国人寿联营企业,在香港上市。中国人寿披露,远洋团体于2020年12月31日的股价为每股港币1.55元,停止2019年12月31日,已对远洋团体的投资计提减值准备25.1亿元。2020年6月30日,公司对该项投资举行减值测试,使用未来现金流量折现法评估后的该项投资于2020年上半年需计提资产减值损失7.07亿元。于2020年12月31日,该公司对该项投资再次举行减值测试,无需进一步计提减值损失。也即,该投资于去年上半年减值,去年下半年未再减值。

  中国太保资产减值损失43.94亿元,同比增进79.1%。从减值资产上看,包罗了可供出售金融资产、持有至到期投资、贷款类投资、坏账准备等几大类资产。其中,可供出售金融资产2020年计提减值准备39.42亿元、转回0.17亿元,是减值最多的资产。可供出售金融资产中,债权工具计提减值12.44亿元、转回0.17亿元,权益工具计提减值26.98亿元。

  中国人保资产减值损失38.39亿元,同比增进85.6%。数据显示,该公司可供出售资产减值损失27.56亿元,包罗股权投资减值23亿元、债券计提减值2.36亿元、股票减值2.12亿元、基金减值0.08亿元。去年上半年,该公司主要子公司人保财险注释了减值损失增添缘故原由,主要是受个体股权项目的风险事宜和融资项目拨备影响。

  新华保险资产减值损失27.4亿元,同比增进34.6%。该公司可供出售资产减值损失到达27.03亿元,同比增添33%,减值所有来自于“股权型投资”。

  业内人士先容,一样平常而言,可供出售金融资产的账面价值转变不影响当期利润,而只影响综合收益,体现为投资的“浮盈或浮亏”。若计提减值,则意味着兑现“浮亏”,将影响利润。也就是说,上述险企的可供出售金融资产减值损失增添,意味着对利润形成了负向影响。

  权益类资产为何减值?

  对于资产减值的缘故原由,一家保险资管营业高管剖析,上市险企对权益类可供出售资产计提减值,可能的情形包罗:若是是上市权益资产发生减值,应该是跌幅对照大或者浮亏时间久,甚至有可能是前一年持仓品种分红过大带来的延续浮亏;若是是非上市权益品种发生减值,则可能是所投资项目发生估值缩水甚至投资失败。

  一位上市险企人士示意,对金融资产里的一些投资项目,根据响应的政策尺度计提了响应的减值处置。“主要照样从会计审慎的原则出发思量,提高资产质量,进一步提防投资风险。对于个体投资项目内里的风险,提取了足够的减值准备。”

  凭证年报信息,上述4家上市险企的权益类可供出售资产设定了减值尺度,一样平常有两个维度:一是延续下跌的时间,好比,价钱延续一年低于成本;二是下跌的水平,好比价钱跌至成本的50%以下。此外,中国人寿还另外设定了“价钱延续6个月低于成本20%”的减值条件。

  有受访的保险投资人士以为,去年可供出售金融资产减值增添,有到达上述减值条件的资产增添的情形,也有可能是在股票市场收益不错的情形下,甩掉或消化一些历史肩负。

  业内人士也示意,现实上保险投资的金融资产减值的处置是一个常态,即便思量了金融资产减值处置,险资的投资收益率仍然保持在异常理想水平。因此,对个体资产的减值风险不必过于郁闷,而应更多关注险资整体投资收益率的状态。

  数据显示,去年上述4家上市险企的总投资收益率在5.3%~5.9%之间,都高于耐久投资收益率5%的精算假设水平。

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